3月16日消息，完美世界今天发布了2011年第四季度和全年未审计财报。财报显示，2011年第四季度，完美世界总营收达到7.764亿元人民币（约合1.234亿美元），同比增长32.2%；净利润达到2.6亿元人民币（约合4130万美元），同比增长108%。

随后完美世界管理层召开财报会议，就游戏产品线、国际市场业务和股票回购计划等热点问题回答了分析师的提问。出席高管包括首席执行官池宇峰、首席财务官刘永基及投资者关系负责人王巍巍。

以下为分析师问答环节主要内容：

Piper Jaffray分析师马克•马洛蒂斯卡：相比第四季度业绩，管理层预期2012年第一季度及全年营业利润率将会如何变化？

刘永基：根据公司政策，我们只发布随后一个季度的收入预期，而不会给出利润率或营业利润率预测。不过，如我之前所说，受春节因素影响，我们通常会在第一季度略微减少营销开支。此外，提高利润率和营业利润率是我们今年及今后数年中的主要目标之一。

马克•马洛蒂斯卡：能否透露正在开发的几款游戏何时发布？

刘永基：我们决定今年夏季正式发布《ob电竞》；另一款《ob电竞》也将于今年夏季发布；我们还有一款根据日本著名漫画改编的游戏《ob电竞》，初步计划于今年第四季度发布。

摩根士丹利分析师蒂莫西•陈：目前社交游戏、ob欧宝电竞在线登录-手机版和网页游戏发展很快，完美世界今年是否也会推出此类游戏？如果有的话，预计其收入贡献率将有多大？

刘永基：是的，现在中国社交游戏和网页游戏市场发展很快，我们的关键战略之一是做到游戏产品更加多元化，事实上，我们已经在中国市场发布了两款社交游戏，财报中的其他收入栏目里已经有这两款游戏带来的一些收入。我们还有几个小团队在开发ob欧宝电竞在线登录-手机版，另有几个团队在合肥及北京开发网页游戏，今年我们可能会发布几款网页游戏。

蒂莫西•陈：完美世界的特别股利令投资者很感兴趣，管理层还表示计划以后每年派发股利，请问以后的股利规模是否会与2011年的水平相符？

刘永基：如我先前所说，我们确实计划每年向投资者派发股利，但目前的计划是在每年年末，根据我们的运营状况、现金流状况和投资需要，由我向董事会提交相关建议。因此，目前我无法透露每年派发多少股利或股利占利润多大比例，这需要每年由董事会专门批准。

里昂证券分析师施加龙（Jialong Shi）：完美世界第四季度营收中，有多少来自国际市场？这里我问的数据既包括许可费也包括直接运营收入。

刘永基：我刚才已经提到，我们的收入中约有四分之一来自海外市场，从我们的财报中还可以看出，海外许可费占到营收的8-9%，由此可以算出，我们在美国和日本的直接经营带来了16%左右的收入。

施加龙：完美世界每季度自由现金流大概有多少？

刘永基：通常略高于净利润，大约是人民币2亿-2.15亿元吧。

苏格兰皇家银行分析师温迪•黄：请谈谈完美世界各款主要游戏第一季度的发展态势，第一季度的季节性因素有多大影响？

刘永基：迄今为止，我们全部现有游戏的运营都很稳定、很强劲，这正是我们第四季度业绩很好的原因。《ob电竞》的业绩尤其好，我们去年10月推出了一部大型资料片，其平均同时在线人数（ACU）随之达到了较高水平，意味着这款游戏仍深受OB欧宝体育电竞官网欢迎，第四季度的收入增长主要就来自《ob电竞》的贡献。进入第一季度之后，我观察到所有游戏的运营还是很稳定、健康。

至于季节性因素，第一季度是我们通过游戏获得收入的一个好机会，我们确实在《ob电竞》和《ob电竞》等核心游戏中推了一些增收活动。不过第一季度预期收入仍低于第四季度，主要原因在于我们第一季度的活动主要是鼓励OB欧宝体育电竞官网购买永久性的道具，而非消耗性道具。

温迪•黄：第四季度《ob电竞》的ACU和收入都很好，第一季度是否会有所回落？如果出现这种情况的话，有无其他游戏可以弥补？

刘永基：第一季度《ob电竞》的业绩确实会略有回落，但我估计《ob电竞》的业绩会改善。

王巍巍：ob电竞APP下载业绩的季度性波动很正常，但与一年前相比，《ob电竞》和《ob电竞》的增长都很明显。

温迪•黄：我们看到不少互联网公司考虑私有化，考虑到完美世界股票的交易活跃度不太高、股价波动也较为剧烈，管理层是否也考虑进行私有化？作为上市公司存在有哪些好处？

刘永基：我可以肯定地说，我们迄今为止没有私有化或退市计划，如果有这类计划的话，我们会立即告知市场。至于维持上市公司地位，我认为这对完美世界非常重要，因为正如池总所说，我们的长期目标是成为全球著名的游戏提供商，纳斯达克为我们与外国投资者打交道提供了一个好平台，也有利于我们在美国和其他海外市场塑造声誉，对我们的海外拓展很有帮助。

王巍巍：我们相信从长期来看，只有我们运营良好，股价问题不需要太过担心。

温迪•黄：《ob电竞》何时发布？管理层提及《ob电竞》已在北美市场推出，有无计划将该游戏引入中国？

刘永基：可多人同时玩的《ob电竞》将于第二季度在美国推出，之后将开始开发MMORPG版本，最早的发布时间可能是明年年底或2014年年初。我们刚刚获得《ob电竞》在北美的运营权，一切都取决于其表现，如果业绩良好，我们将与该游戏开发者谈判，寻求中国市场运营权。

温迪•黄：目前完美世界没有任何股票回购计划，是吗？

刘永基：是的，目前并无此类计划，但我们回考虑股票回购，因为这是利用现金的最佳方式之一，如果有合适机会的话将寻求董事会批准。

美国银行-美林分析师埃迪•梁：请谈谈贵公司海外工作室的发展情况，比如管理层提及他们在开发《ob电竞》，这些工作室如何运作？是否主要针对海外市场？与国内团队是否有合作？

刘永基：我们目前在美国有两个游戏工作室，正开发两款重要游戏。其中之一是Cryptic工作室，正开发《ob电竞》；另一个工作室位于西雅图，名叫Runic Games，正在开发《ob电竞》。我们当然希望《ob电竞》和《ob电竞》能在欧美市场取得成功，而且也都会引入中国市场，因为我们认为中国OB欧宝体育电竞官网能接受西方风格的游戏。至于美国团队和国内团队的合作，我们可以分享经验，美国团队还能改善国内团队的艺术风格。最重要的合作在于，《ob电竞》和《ob电竞》将采用免费游戏模式，我们可以与美国团队分享如何设计、运营此类游戏的中国经验。

罗仕证券分析师：请谈谈如何平衡营销开支的增长和可持续收入增长，管理层认为目前什么营销策略最成功？

池宇峰：完美世界公司一直致力于成为全世界著名的游戏提供商，这是我们的长远目标，我们的一切努力都朝着这个方向，因此不会特别关注短期的起起伏伏，我们将一切努力都花在增强研发实力、运营实力和改善服务质量上，我们很有信心能走出一个持续的、稳定的发展之路。

分析师：第一季度业绩相比第四季度下降，主要是因为ACU下降，还是每用户平均收入（ARPU）下降？

刘永基：我认为ACU能够保持，但ARPU值会略有下降。但第一季度我们收到的现金比第四季度多，因为该季度我们重点推广永久性道具，而非消耗性道具。

SIG分析师赵春明：完美世界的季度业绩波动明显，股价也因此受到影响，管理层是否考虑发布年度指导性预期，从而降低股价波动？

刘永基：对网络游戏公司来说，给出年度指导性预期很不容易。你说得对，去年本公司业绩的季度波动颇为剧烈，事实上我今年的工作重点之一就是缓解这种波动，第一季度我们鼓励OB欧宝体育电竞官网购买永久性道具也是出于这一考虑。考虑到一次给出四个季度的预测很难，我们还将坚持只发布季度性预测的做法。

赵春明：土豆和优酷最近宣布合并，完美世界是否也会考虑此类合并？

刘永基：迄今为止，我们没有任何此类计划，没有与任何人进行相关谈判。

中金公司分析师：管理层提及将在游戏内进行一些推广活动，能否具体谈谈？

刘永基：通常我们会在节日期间，在OB欧宝体育电竞官网之间组织一些活动，鼓励他们购买永久性或消耗性虚拟道具，这就是所谓的推广活动。

奥本海默分析师安迪•杨：关于完美世界与Nexon组建的合资企业，能否谈谈其规模？哪些游戏会在新公司旗下运营？未来这家合资公司是否也会拓展业务，进军游戏开发？

刘永基：我们刚刚与Nexon在韩国成立了合资公司，通过该平台运营的第一款游戏是《ob电竞》，它将于今年夏季在韩国推出。根据我们与Nexon的协议，该公司纯粹是运营平台，目前没有任何在韩国开发游戏的计划，也没有与Nexon进行相关谈判。

安迪•杨：派发股利之后，完美世界持有的现金将优先用于哪些用途？

刘永基：管理层始终致力于充分发挥现金储备的作用，派发完特别股利之后，完美世界仍持有大量现金。我们组建了一家风投基金，为此需要投入一些资金；回购股票也是一个值得考虑的选项；我们还在开发几款新游戏，发布时需要在服务器等方面投入更多资本性支出。

未来资产分析师：请谈谈《ob电竞》资料片和《ob电竞》的第一季度业绩。

刘永基：是的，去年12月我们发布了《ob电竞》的大型资料片，发布后反馈良好，ACU有所提高，第一季度该游戏所贡献的收入的将会增加。《ob电竞》方面我们也发布了大型资料片，目前ACU数字相当稳定，我们对该游戏的国内外市场表现颇为满意。

Lazard Capital分析师阿图尔•巴加：请管理层谈谈对2012年网游行业发展趋势的看法？

刘永基：我们认识到，中国网页游戏、社交游戏市场发展迅猛，这确实为大型多人同时在线角色扮演游戏（MMORPG）开发商带来了一些挑战，我们今后的关键战略之一就是使游戏组合多元化，为此今年将推出更多网页游戏和社交游戏。

阿图尔•巴加：完美世界旗下游戏的商业化水平，也就是ARPU值将如何调整？

刘永基：盈利水平方面我们对各款游戏分别制订计划，各游戏的计划各不相同。第四季度收入的增长得益于海外市场的业绩，我们在海外推出了5款游戏，收取了一定金额的许可费，而且第四季度有圣诞假期因素，特别是俄罗斯市场天气寒冷，窝在家中玩游戏的用户很多。通常第四季度海外市场收入都会增长，带动该季度的整体收入。此外，第四季度Cryptic的业绩完全整合进了完美世界财报，这也略有贡献。预计第一季度海外市场收入将会略有下滑，这绝对是正常的、自然的。

花旗银行分析师杰克•李：完美世界现有多少员工？今明两年计划新增多少员工？

刘永基：我们全球范围内有略超4000名员工，这包括美国、日本和欧洲业务在内，其中研发人员占2200人左右，我们的研发团队已经足够庞大，可以支持现有游戏和两三年内推出的新游戏的研发所需，因此今年不大可能再增加员工。