ashkeling报道/随着游戏市场的持续火爆，其衍生产业也得到了飞速发展，而游戏直播行业当属其中的佼佼者。根据艾媒网预测，2015年国内游戏直播用户规模为4800万，而到2017年这一数字将上升至1.48亿。也正是因为其具有极高的关注度，自然也引起了资本市场对于这一新兴领域的关注热潮。

9月17日，华尔街日报曝出消息称：腾讯正在就投资斗鱼进行谈判，并且已经接近完成。就目前已知的消息，龙珠与斗鱼今年5月曾经达成过一份合并协议，主导这场合并的正是双方的投资人，龙珠的资方是腾讯，斗鱼则是红杉。而据了解，龙珠直播成立于今年2月，换言之，其刚成立3个月便与斗鱼达成合并协议，可以说是早有预谋了。但随着斗鱼与龙珠合并的失败，也让腾讯的算盘落空了。从曝光的消息来看，合并失败的原因是斗鱼提出增加股份的要求。

从投资的角度来看，这种可能性是存在的。对于斗鱼来说，保持现有直播行业市场份额需要持续融资，腾讯不仅有钱，还掌握着LOL赛事这些上游资源。对于腾讯来说，吞掉了斗鱼则能加快垄断市场的步伐。据业内人士分析，或许斗鱼最初的要价可能比较高，又或许其他原因，腾讯没有直接投资斗鱼。腾讯采取的很可能是一种迂回策略：不妨先扶持自家的龙珠，再促成龙珠与斗鱼的合并。

半年前，斗鱼不惜决裂的风险提出新条件，表明不急于拿到腾讯的投资；半年后，轮到腾讯稳坐钓鱼台。斗鱼在龙珠和熊猫的夹击之下处于衰弱期，更不断有资金链断裂的传闻，正是腾讯收编的最佳时机。

对于腾讯来说，游戏直播是游戏业务新的突破口。2015年Q2财报显示，游戏收入达129.7亿元，网游营收增长放缓至17%，第一季度增速为28%。ob欧宝电竞在线登录-手机版营收增速也放缓至11%，第一季度的营收增速为82%。而外媒将腾讯此次投资斗鱼的行为归结于维持游戏市场主导地位，阻止营收增长放缓的趋势。原因在于腾讯的游戏业务欲寻求更大突破，就需要延展到游戏衍生行业，游戏直播正是依托游戏、生态却完全独立的行业。

回过头来看斗鱼，其最近也不断向外界展示肌肉，比如投入一亿培养主播、开展手游直播业务。斗鱼一系列高举高打的动作，看起来更像是在为自己增加谈判砝码，令腾讯的投资能尽快到位。一旦敲定了对斗鱼的投资，接下来的问题是腾讯如何处理龙珠与斗鱼的关系。对腾讯来说，最好的打算便是推动双方逐步合并、一致对外。

谁留谁走？恐怕要靠业绩说话。目前很难评估双方的强弱，斗鱼tv起步较高，但经过过去几周此消彼长的大战，孰高孰低还有待时间检验；龙珠直播不仅有直播，视频站和赛事体系也加分不少。另外，近日斗鱼外显的直播人数令人担忧，而龙珠宣布新主播单日增幅超千万PV。

腾讯控股这次敲定投资斗鱼，掀起直播行业一阵波澜。游戏直播这一新兴行业势必会引起新的一波资本市场关注热潮。