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智度投资4687万收购应用汇:投资方认亏

智度投资拟收购掌汇天下46.875%股权,作价4687.5万元。3年前创新工场对应用汇投资时估值在1.6亿元,而此次智度投资对应用汇的估值仅1亿元。应用汇2015年截至6月31日上半年的收入为2179.7万元,从营收来看,应用汇上半年的收入相比2014年未过半,2015年是否有可能追平2014年的营收成为了疑问号,且今年的月收入不足400万元、与大渠道每月数亿的收入有相当大的差距。

ashkeling报道 / 智度投资9月23日晚间公告,拟购买4家移动互联网公司股权,包括移动互联网广告业务平台——猎鹰网络、移动应用商店——掌汇天下、数字整合营销平台——亦复信息、海外互联网软件开发、分发平台——Spigot公司。标的公司作价合计为30.3亿元。公司股票继续停牌。

其中,智度投资拟收购掌汇天下46.875%股权,作价4687.5万元(5.61元/股发行8,355,611股)。掌汇天下成立于2010年11月,系孵化于创新工场的移动互联网项目,目前运营Android移动应用商店——应用汇Appchina.com,应用汇通过开发者上传、爬虫搜索等方式,不断上架、更新手机软件产品,从而为移动互联网用户提供优质、便利的应用服务。

在gamelook看来,此次应用汇估值1亿元出售,目前账面来看当初的投资方亏了本。

根据公告显示,2011年12月,芳晟基金、创新工场两家投资方分别各出资2000万获得了应用汇各12.5%的股份,根据这个反推,当时创新工场对应用汇的估值在1.6亿元,而此次智度投资对应用汇的估值仅1亿元,从账面估值看,应用汇的身价比3年前要低出不少。

当然鉴于此次智度投资收购应用汇为部分股权,如果收购能够得到证监会的审核通过,成功兑现到二级市场,应用汇的价值正常会大于当初的1.6亿估值,但在出售环节、应用汇投资方在估值上可谓亏着卖。

根据智度投资发布的公告显示,应用汇2013年全年营收为3799.67万元,2014年则为5462.6万元。而2015年截至6月31日上半年的收入为2179.7万元,从营收来看,应用汇上半年的收入相比2014年未过半,且不提增长,2015年是否有可能追平2014年的营收都成为疑问号。另一方面来看,目前应用汇的月收入不足400万元、与大渠道每月数亿的收入有相当大的差距。

在国内应用分发市场层面,目前360、百度、腾讯、阿里系已基本掌控应用商店形态的分发市场,新一轮异军突起的是以小米为代表的手机厂商应用商店,在巨头、硬件厂商的夹击之下,以应用商店形态为创业方向的公司日子并不好过,过去几年不断被巨头和厂商蚕食、打压。

此次智度投资收购掌汇天下部分股权,让应用汇投资方找到了一个合适的婆家接盘,对创新工场的LP来说也算能够接受,同时值得注意的是,创新工场所投项目中还有豌豆荚这个同样以应用分发为概念的公司,虽然早就有豌豆荚出售的传闻,但相比应用汇好不少的豌豆荚未来去向何处,这里还有不少疑问号。

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