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ashkeling报道/今日敌台主播，明日亲密同事。

1月，斗鱼主机区主播寅子和阿飞解说游戏时漏了这么一嘴，震惊了很多吃瓜网友，我们直播用户没忠诚度不要紧，怎么平台也能这么没立场，说合并就合并呢？

很快，有人在贴吧和虎扑发帖问舅舅党们，难道斗鱼虎牙真要合并了？水友们想起虎牙主播楚河也说漏嘴搞出过这么一出，但后续没见半点波澜，因此意见高度统一：

一派胡言。

合并or不合并，腾讯一句话

4月，腾讯冷不丁控股虎牙，成为斗鱼、虎牙两家直播平台第一大股东，斗鱼虎牙合并说重新有了市场，并且有板有眼，游戏、直播、电竞和财经媒体集体发声，似乎就等腾讯一句话。真就如此吗？

那怎么……还真有可能。

事实上，斗鱼虎牙合并早不是什么秘密，从2018年腾讯开始投资虎牙起就有风声。当时腾讯参投虎牙Pre-IPO轮提了个条件，未来第二年、第三年时可以市场竞争价获得虎牙控制权，这个约定被外界视为斗鱼虎牙合并的关键信号。

4月3日虎牙宣布腾讯控股，正是腾讯投资虎牙后的第二年。这个时间，其实已经比虎牙内部公认的2月要晚上不少。

斗鱼虎牙合并的问题，也被翻来覆去拿去问了斗鱼CEO 陈少杰无数遍，锲而不舍的媒体话筒，终于逼得陈少杰在斗鱼2019Q3财报会议上松了口，

“这取决于大股东腾讯的意愿”。

烧钱内耗太狠，合并势在必行

更早的时候，虎牙现第二大股东、前第一大股东YY的董事长李学凌在2018年做客纪源资本“GGV996”播客节目时，就说过最后的情况是“腾讯会将斗鱼和虎牙联合在一起，形成一个整体”。

两虎相争，必有一伤，而掌心掌背都是肉，似乎道出了斗鱼虎牙合并的必要性：直播行业烧钱实在太狠了。

而且，互联网也不是没有风口行业曾经“仇家”联姻的先例，2015年，中国网约车市场两大公司滴滴、快的就进行了合并，结束了共享经济一个烧钱的时代。这个例子告诉我们，别小瞧合并，合并那是成功站到最后的参赛者才有的资格。

有王思聪光环、360技术加持的熊猫直播，倒闭之前深受资金困扰。熊猫融资的最后时间点永远定格在了2017年的10亿，而斗鱼虎牙2018年后都拿到了腾讯投资。事实上，熊猫谢幕前也寻求过被斗鱼和虎牙收购，坐实斗鱼虎牙游戏直播双霸的地位。

主播、带宽、员工都要钱，但赚钱就靠打赏，广告还是襁褓业务，抱大腿不可避免。但在大腿看来，兄弟品牌斗来斗去，总归不是个事。最近两年开始，网友发现主播跳槽新闻越来越少了，连冯提莫这种曾经“一姐”级别的主播，斗鱼都能坦然放手。

不是二合一，而是三合一

对于斗鱼虎牙而言，腾讯调停能够很好地帮助平台从恶性竞争的泥潭里抽身，更专注于健康成长，而不是揠苗助长。

2019年斗鱼虎牙两份漂亮的财报就很说明问题，其中斗鱼连续4季度盈利，虎牙更是连续9季度盈利。盈利居然成了常态，差点让人忘记了，这真的是直播行业？

腾讯自己的动作似乎也在证实外界的猜测。去年3月，腾讯互娱成立了一个全新的内部部门游戏直播业务部，主要职责就是协调斗鱼、虎牙和企鹅电竞三家直播平台，防止之间的恶性竞争，以控制整体消耗。

同年8月，腾讯推出游戏主播认证计划，主要响应平台为斗鱼、虎牙和“亲儿子”企鹅电竞三家，吹响协同号角。

今年3月，腾讯同天更换了派驻在斗鱼和虎牙的董事，斗鱼方面由周颂接替殷婷、虎牙方面由郑磊接替马晓轶。4人均出自腾讯互娱，马晓轶更是整个IEG的老大，派驻关键人物负责，而非大BOSS挂名，让人很难不怀疑腾讯接下来有具体的大动作。

所以前创投从业者、B站UP主“冲浪普拉斯”透露，不只是斗鱼虎牙，腾讯推动的是斗鱼、虎牙和企鹅电竞三合一，每个平台都指派负责人，不会影响腾讯投资的其他直播平台，如B站、快手。

电竞媒体竞核则猜测，未来斗鱼、虎牙和企鹅电竞三家平台合并，会采取类似腾讯音乐集团的结构。

怎么合，这是一个问题

ob电竞APP下载行业发展日新月异，这几年用户不仅玩游戏的审美、品味变了，还变得喜欢看别人玩游戏，这进一步引起了游戏行业营销模式，和用户交互方式的变化。

为了继续保持优势，腾讯把电竞培养成了IEG的第五大业务板块。并在2016年宣布了腾讯电竞子品牌，腾讯直播目前还是业务部阶段，真的宣布成立独立品牌，估计就是斗鱼、虎牙和企鹅电竞合并的那一天。

现在游戏、电竞和直播三大赛道，腾讯都是第一，但是跟游戏、电竞不一样，直播的平台太散，腾讯不好出拳，而且左右拳还有点不对付。

李学凌也曾断言，直播市场规模不够大，容不下斗鱼、虎牙两家企业，所以合并一定会合。合并也将一举统筹直播资源，形成行业垄断地位。不过合并是要合，但怎么合、什么时候合，合完怎么办，都是问题。

目前来看，这个合并肯定不好搞。首先是时间问题，现在虎牙确实是腾讯控股了，但斗鱼占股还不够，最好等腾讯控股才保险。

其次是手续问题，斗鱼虎牙都是上市公司，而且还是美股上市。合并这种大事，需要股东大会进行决议，来来回回拉扯，合并后以谁为上市主体，要不要新设一个集团统一控股，ashkeling不是专业人士，就不多加揣测，但难度可想而知。

毕竟2015年腾讯还推动过龙珠和斗鱼合并，当时也因各种原因未有后续进展。虽此一时彼一时，腾讯在直播行业话语权无限大，慎重还是有必要的。

再细致到平台主播层面，合并后两个平台不同的待遇、政策，主播资源相互之间能不能自由流通，会不会厚此薄彼，都会让主播心生疑窦。总体而言，合并的确势在必行，但这事，也确实急不得。

毕竟这么多年斗鱼与虎牙的恩怨，要化解除了大股东拍板之外，还需要这两家公司员工们放下多年敌视的思想包袱，人心合、才是真的合。