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ashkeling报道/北京时间1月7日，“棋牌之王”以色列手游公司Playtika正式公布了IPO招股书，按照目前每股22-24美元的股价，该公司正式发行前的市值接近120亿美元。

据Global Newswire透露，此次公开招股共计6950万普通股，包括由Playtika提供的2170万普通股和现有股东出售的4780万普通股，承销商还有权在30天内以IPO价格收购现有股东出售的1042.5万普通股，去掉承销折扣和佣金。意味着Playtika将通过IPO获得17亿美元以上的融资。

Playtika即将挂牌，发行前市值120亿美元

2021年1月7日，Playtika正式向美国证监会（SEC）递交红鲱鱼招股书，拟在纳斯达克上市，股票代码PLTK，承销商包括摩根斯坦利、瑞士信贷、高盛、花旗、美银、UBS等国际顶级投行。

按照发行区间上限24美元计算，加上公司账上长期有息负债22亿美元，本次公司发行前企业价值约为120亿美元。

Playtika上市前（左）和上市后股权变化图

对于国内从业者来说，虽然是以色列公司，但Playtika的名字并不陌生，2016年，巨人网络联手云锋基金等投资者组成财团，以44亿美元价格从Caesars Interactive Entertainment手中收购了这家棋牌游戏公司。

由于多方面的阻力，Playtika未能被巨人网络收入囊中，最后因为Playtika拟寻求海外上市而终止。不过，根据巨人网络去年发布的公告来看，该公司仍持有Playtika控股公司Alpha 42%以上的股权，加上HazeletGlobal持有Alpha的32.95%股权，Playtika的实际控制者则是史玉柱。

Playtika招股书文件公布的2020年前三季度业绩

作为棋牌游戏起家的“巨无霸”，Playtika由Robert Antokol（公司CEO）和Uri Shahak联合创建于2010年，总部设在以色列。旗下大作《ob电竞》曾经多年占据美国畅销榜Top 10，《ob电竞》也是美国畅销榜Top 100常客。该公司此前提交的S-1文件显示，Playtika旗下游戏MAU达到了3500万，DAU为1200万，旗下游戏DPU（每日付费用户量）29万人，付费率为2.5%，ARPDAU则是0.57美元。

近几年来，该公司通过并购的形式取得了更大的成功。招股书显示，Playtika的营业收入从2017年的11.51亿美元增长到2019年的18.88亿美元，复合增长率为28.07%；2020前三季度收入17.98亿美元，同比增幅28.48%。

庞大的收入规模之外，Playtika的盈利同样可观。

招股书透露，Playtika经调整的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）利润为从2017年3.74亿美元增长到2019年的6.21亿美元；2020年继续保持增长，截至2020年9月30日的9个月内经调整的EBITDA利润为6.66亿美元，同比增长41.18%，经调整的EBITDA利润率更是高达37%。

越并购越值钱：人工智能技术是成功根源？

虽然是棋牌游戏起家，但Playtika如今已经进入了多元发展的赛道，据该公司的招股书显示，Playtika在2020年前三个季度的收入当中，有42.6%来自被收购而来的休闲游戏，而且多款游戏都是在被收购之后出现了业绩大幅度增长。

S-1文件显示，在收购了Wooga、Supertreat和Seriously三家公司之后，各家游戏旗下2020Q3收入分别增长了116.4%、146.3%和10.9%。

Playtika收购部分游戏业绩增长图

比如2018年11月收购的《ob电竞》和2019年收购的《ob电竞》平均日活跃用户分别增长了1.4倍和1.6倍；《ob电竞》季度收入提升了4.1倍，DPU（每日付费用户量）提升了3倍；2013年5月收购的《ob电竞》的DAU增长了5.2倍，DPU增长了14.6倍。

该公司在招股书里提到，“我们主要通过并购形式拓展游戏产品线，一旦收购游戏之后，我们通过公司的在线运营服务和技术平台Playtika Boost Platform提升被收购游戏的规模和盈利。通过这个平台的提升，我们的游戏工作室可以将他们更多的时间为OB欧宝体育电竞官网们创造有创意的内容、功能和体验，我们也通过内部研发团队和设施在研发新游戏”。

除了收购游戏公司之外，Playtika也在持续通过并购技术公司的形式提升旗下游戏的盈利能力，通过大数据、人工智能等技术手段对用户持续分析、理解和学习，得出对游戏精细运营的改造方案，提升游戏业绩表现。

该公司表示，“我们的并购策略是辨别和收购具有广泛吸引力的游戏，它们对Playtika Boost Platform、我们的运营经验和在线运营服务都是有益的。我们对并购是非常克制的。我们还寻求收购技术，以增强我们在营销、人工智能以及研发方面的能力，比如我们收购了手游营销公司Aditor”。

据ashkeling了解，Playtika能够将收购而来的游戏收入和用户量不断提升，还有一个很关键的原因是投入回报率很高的买量策略。“我们提升了中心化的营销团队，以实现不同游戏的营销效率，我们的绩效营销能力专注于高效率的买量，买量策略以成本回收周期法为中心，并且在新用户获取和老用户激活方面不断优化”。